O que é Diluição de capital?

Diluição de capital é o que acontece com sua fatia de participação quando uma empresa cria e distribui novas ações. O número de ações que você possui permanece o mesmo, mas, como o bolo total cresceu, a porcentagem que você detém diminui. Levantar recursos e você quase sempre será diluído.

Diluição não é necessariamente algo ruim. Possuir uma fatia menor de uma empresa muito maior pode valer muito mais do que possuir tudo de uma empresa pequena. O ponto-chave é saber se o dinheiro que você levantou aumenta o valor da empresa mais do que a participação que você abriu mão.

Como a diluição acontece

Cada rodada de investimento emite novas ações para os investidores, diluindo os proprietários existentes. Reservar ações para um pool de opções de funcionários também dilui todos. Ao longo de várias rodadas, a participação dos fundadores diminui de forma constante, mesmo enquanto o valor da empresa cresce.

• Vender 20% em uma rodada significa que todos os atuais passam a possuir 20% menos do todo.
• Pools de opções para funcionários são outra fonte comum de diluição.
• Uma porcentagem menor de uma empresa maior pode valer muito mais em dinheiro.
• Acompanhe a participação ao longo das rodadas na sua tabela de capitalização.

Por que a diluição é importante para a validação

Entender a diluição ajuda você a decidir quanto dinheiro levantar e quando. Levantar cedo demais — antes de validar a ideia e aumentar o valor da empresa — significa abrir mão de mais participação pelo mesmo valor. Validar de forma barata primeiro, muitas vezes por meio de bootstrapping, permite levantar mais tarde com uma valoração maior e ficar com uma parte maior do que você constrói.